观察2026-09-02·3 min read
智能柜 2026：从铺点位到拼运营
引言
2026 年，中国智能柜行业进入了一个新阶段。过去三年靠资本驱动的快速铺点位模式已经见顶，行业竞争的核心正在从"谁的点位多"转向"谁的运营效率高"。
现状：保有量突破 200 万台，但盈利仍是难题
根据中国商业联合会数据，截至 2026 年 6 月，全国智能零售终端保有量已突破 200 万台，同比增长 23%。然而，行业整体盈利率不足 30%。
主要原因有三：
分析一：AI 选品正在改变游戏规则
头部运营商已经开始用 AI 重构选品逻辑。传统模式下，一台智能柜的 SKU 由区域经理凭经验决定，更新周期为月度。
AI 选品系统可以做到：
我们认为，AI 选品不是锦上添花，而是智能柜从" vending machine"进化为"智能零售终端"的关键一步。
分析二：动态定价与供应链协同
另一个显著趋势是动态定价。友宝在线在其半年报中披露，AI 动态定价系统上线后，单机日均销售额提升 12%，毛利率提升 3 个百分点。
供应链层面，"前置仓 + 智能柜"的协同模式正在成型：
结论
智能柜行业的下半场，拼的不是谁铺得快，而是谁运营得精。AI 选品、动态定价、供应链协同——这三个能力将决定未来 3 年的行业格局。
对于中小运营商而言，要么接入平台化能力（如 SaaS 化的 AI 选品服务），要么在垂直场景（如预制菜、鲜食）建立差异化壁垒。纯靠铺点位的时代，已经结束了。
来源引用：
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访谈约 20–30 分钟；公开引用前会再次确认事实与署名方式。